Comment financer sa reprise d’entreprise avec OSEO ?

Un financement privilégié pour accompagner votre projet de reprise d’entreprise : Le Contrat de Développement Transmission (CDT)

Il a pour objectif de faciliter le financement de la reprise, en diminuant la charge de remboursements de la dette d’acquisition sur les deux premières années. Peuvent en bénéficier les sociétés holdings constituées pour la reprise ou les entreprises existantes, dans le cadre de leur croissance externe.

C’est un prêt sans garantie : aucune sûreté réelle ou personnelle sur l’entreprise ou son dirigeant n’est demandée. De 40 000 à 400 000 euros, son montant peut représenter jusqu’à 40 % des prêts bancaires mis en place.

Sa durée sera identique que celle du prêt bancaire associé, comprise entre 5 et 7 ans, et un différé d’amortissement du capital qui peut aller jusqu’à 2 ans.

Une garantie pour faciliter le financement par prêt bancaire de votre reprise

Il convient de préciser d’abord qu’OSEO intervient en garantie auprès de la banque prêteuse et non pas auprès du repreneur directement.

Peut bénéficier de la garantie d’OSEO tout repreneur, personne physique ou morale. La garantie a pour objectif de faciliter l’accès au crédit bancaire afin de permettre l’installation de nouveaux entrepreneurs ou de favoriser le développement d’entreprises existantes par croissance externe.

Le prêt garanti par OSEO peut ainsi financer l’achat majoritaire de parts sociales, l’achat de fonds de commerce de gros ou de production, la caution bancaire émise en garantie d’un crédit vendeur.

La garantie peut couvrir jusqu’à 50 % du concours bancaire. Une intervention conjointe de la Région peut permettre de porter la garantie à 70 %.

Bien que ce soit le rôle de la banque sollicitée de présenter le dossier à OSEO, il est tout à fait envisageable que le repreneur prenne l’initiative de contacter OSEO pour présenter son projet.

A partir du moment où la banque prêteuse bénéficie de la garantie d’OSEO, la caution éventuellement demandée au repreneur serait limitée

Un regard complémentaire de celui de votre banquier

La décision concernant l’intervention d’OSEO dans le cadre du financement d’une reprise dépend de plusieurs facteurs : la valorisation de l’entreprise qui doit rester raisonnable car elle entraîne l’endettement pour plusieurs années de l’entrepreneur, les projections financières doivent être réalistes et prudentes, le niveau de dividendes remontés de la cible à la holding plafonné, etc…

Si les facteurs financiers restent déterminants dans l’analyse du risque, les circonstances qui entourent l’opération de transmission le sont tout autant.

 Rechercher la continuité
Les situations de rupture sont très risquées. Le départ imprévu du dirigeant (décès, maladie) accroît d’un quart les risques dans les secteurs de l’industrie, des transports, du commerce de gros, du BTP et des services aux entreprises, de 50 % dans le tourisme et le double dans le commerce de détail. En revanche, la connaissance de l’entreprise par le repreneur est un facteur incontestable de succès : le niveau de risque est quasi nul pour les transmissions familiales, et un ancien salarié de l’entreprise a deux fois plus de chances de réussite qu’un repreneur extérieur.

 Privilégier la connaissance du secteur
L’expérience passée du repreneur joue un rôle essentiel. Un repreneur qui ne connaît pas le secteur, a une fois et demie plus de risques d’échec dans les secteurs de l’industrie, des transports, du commerce de gros, du BTP et des services aux entreprises. Dans le secteur du tourisme, le nombre de repreneurs sans expérience de l’hôtellerie - restauration est seulement de 10 %.

C’est la connaissance du secteur qui prévaut sur le management, un ancien dirigeant du même secteur ayant ainsi deux fois plus de chances de succès qu’un dirigeant ou un cadre de direction venant d’un autre secteur.

 Favoriser les périodes de transition entre cédant et repreneur
La présence du cédant est également une façon d’éviter les situations de rupture. Un commerce dans lequel le cédant accompagne le repreneur présente deux fois moins de risques d’échec (un tiers de moins dans le secteur du tourisme).

Un site Internet de mise en relation entre repreneurs et cédants ou comment trouver une entreprise à reprendre en 3 clics ?

Sur le site Internet transmission.oseo.fr, les repreneurs peuvent consulter plus de 25 000 affaires à reprendre, proposées par les réseaux consulaires, les fédérations professionnelles et des acteurs privés et associatifs. Les repreneurs peuvent aussi recevoir des alertes par mail, sauvegarder des annonces favorites et des recherches types, consulter l’actualité de la transmission, les témoignages d’entrepreneurs ou encore les cas d’école.

En dépit d’un attentisme dû à la crise économique, le nombre de transmissions accompagnées par OSEO est resté stable. Environ 4 000 projets à potentiel de croissance ont être financés en 2010. Cela représente au total 1,3 milliard d’euros de prêts bancaires pour la transmission garantis et 60 millions d’euros de Contrats de Développement Transmission.

A qui s’adresser ?

Futurs repreneurs, vous pouvez vous adresser directement à votre banque ou à l’équipe d’OSEO dans votre Région – toutes les coordonnées sont disponibles sur oseo.fr.

Anne GUERIN
Directrice Régionale Ile de France Ouest
OSEO
La grande Arche - Paroi Nord
1, parvis de la Défense - 92044 - Paris la Défense Cedex
Tel : 01 46 52 92 12 Fax : 01 41 79 94 68
Mail : anne.guerin@oseo.fr
Site : www.oseo.fr