Le "Pack Montage - Finance"

• Buts de la formation :

1) Connaître les principaux montages financiers de la reprise d’entreprise avec leurs implications juridiques, sociales, financières et fiscales et être capable de faire l’arbitrage entre eux.
2) Etre capable de construire ou d’apprécier le business plan de reprise des titres sociaux d’une entreprise.
3) Connaître les types de financement et les modalités d’intervention des principaux opérateurs de la reprise des titres sociaux : fonds propres, investisseurs, banquiers. Apprécier les avantages fiscaux qui en découlent.

• Publics concernés : Repreneurs personnes - physiques, sociétés désirant réaliser une opération de croissance externe, consultants en reprise d’entreprise, experts-comptables, avocats spécialisés en reprise d’entreprise, intermédiaires de la cession-reprise d’entreprise.

• Pré requis : Disposer d’une base établie en finance d’entreprise

• Durée : 3 jours

• Intervenants : François AYACHE, Consultant – Associé Gestion, Conseil & Développement., Frédéric JANVIER, Expert comptable, Cabinet JANVIER & ASSOCIES

• Coût HT : 870 € HT (demandeur d’emploi sur justificatif) ; 1 740 € HT (entreprise)


I - LES PRINCIPAUX MONTAGES FINANCIERS : CARACTERISTIQUES, AVANTAGES ET INCONVENIENTS.

A - Le rachat d’un FDC ou d’éléments d’Actif par un exploitant individuel
B – La constitution d’une société pour le rachat d’actifs ou d’un FDC
C – La Location - Gérance
D – Le rachat des titres de l’entreprise par un entrepreneur individuel
E – Le rachat des titres de l’entreprise par la constitution d’une holding
F – Rachat des titres de l’entreprise par la constitution d’une holding avec intégration fiscale
G – L’Owner Buy Out (OBO)
H – La sortie de l’immobilier de l’entreprise


II - LA CONSTRUCTION DU BUSINESS PLAN

A – Un business plan, pour quoi faire ?

B – Le business plan de la cible
1) Budget des ventes et marges sur 5 ans
2) Budget des investissements et des dotations
3) Budget des charges de personnel
4) Budget des charges d'exploitation
5) Budget des charges financières
6) Comptes de résultat prévisionnels
7) Evolution du BFR
8) Plan de financement de la cible et remontée de dividendes

C – Le business plan de la holding
1) Le bilan de départ et le financement du projet
2) Plan d'amortissement d'emprunt et budget des charges financières
3) Charges d'exploitation
4) Charges de personnel
5) Des produits d'exploitation pour la holding ?
6) Comptes de résultat sur 5 ans
7) Plan de financement et équilibre financier du projet


III – LE FINANCEMENT DE LA REPRISE DES TITRES SOCIAUX

A – Les fonds propres et quasi-fonds propres
1) Capital Social et réduction d’IRPP
2) Comptes courants d’associés, rémunération, prélèvement fiscal
3) Défiscalisation ISF et investissement dans les PME
4) Les Prêts d’Honneur : PFIL et ENTREPRENDRE
5) Les dividendes exceptionnels

B – Le Crédit Vendeur

C – Le financement bancaire classique
1) Règles bancaires pour la cible
2) Règles bancaires pour la holding de reprise
3) La règle de « l’endettement maximum »

D – Les interventions d’OSEO
1) OSEO-FINANCEMENT : le CDT
2) OSEO-GARANTIE : Les garanties de prêts

E – Les « autres » investisseurs
1) Les Business Angels
2) Le Capital-Risque : Fonds Propres et « Mezzanine »
3) L’émission d’obligations convertibles

F – Le contrecoup financier de la reprise d’entreprise
1) La reprise des engagements de cautions
2) Le problème des emprunts en cours
3) Le remboursement des comptes courants d’associés

G – Synthèse et perspectives

1) Il faut RASSURER…
2) La banque aujourd’hui : conjoncture et perspectives…
3) Le banquier aime, le banquier n’aime pas…